Instrumen kewangan - Instrumen kewangan yang ... dasar fiskal. sekuriti

Pasaran kewangan global - merupakan entiti yang kompleks, yang dalam banyak hal, adalah tertakluk kepada undang-undang dan prinsip-prinsip pembangunan sendiri. Walau bagaimanapun, sesetengah ciri-ciri asas ia telah lama dikaji dan ditunjukkan kepada penyebut yang sama. Adalah tidak terkecuali seperti instrumen kewangan. Ini adalah dokumen sebenar atau bentuk elektronik didaftarkan secara rasmi, yang boleh menetapkan beberapa perjanjian undang-undang.

Dalam bidang ekonomi, yang diterima pakai istilah yang sedikit berbeza. Jadi, menurut beliau, instrumen kewangan - adalah kontrak yang memastikan penciptaan aset kewangan pada satu sisi, dan juga sebagai liabiliti kewangan (instrumen ekuiti) - pihak yang satu lagi. Mereka boleh menjadi orang yang kedua-dua undang-undang dan semula jadi.

Apa tu?

Konsep yang agak pelbagai. Adalah dipercayai bahawa instrumen kewangan adalah seperti berikut:

• Aset kewangan. Jadi kita panggil wang, hak untuk menuntut mereka dalam sesetengah keadaan, serta menyediakan instrumen ekuiti atau beberapa instrumen kewangan yang lain.
• liabiliti kewangan. Oleh itu, perjanjian yang dipanggil di mana satu pihak boleh meminta aset kewangan pihak lain.
• Instrumen ekuiti. Ia juga merupakan satu kontrak yang hak untuk menerima sebahagian daripada aset organisasi.

konsep asas

Di bawah IFRS (IAS) 32, dengan aset semua boleh didapati di wang tunai mata wang asing syarikat itu, penghutang perdagangan, pelaburan dan sekuriti. Obligasi juga merangkumi pemiutang daripada pembekal, dan juga semua jenis hutang itu. Syarikat wajib untuk menyedari bahawa ia mempunyai aset dan liabiliti hanya apabila salah satu pihak kepada kontrak itu (instrumen kewangan).

Semua instrumen kewangan asas diukur di pameran sahaja nilainya. Sebagai peraturan, ia adalah kos aset, atau dibayar daripada kewajipan yang sedia ada dalam syarikat itu.

Tentang nilai saksama

Bagaimana untuk menentukan saiz kos ini sebagai objektif yang mungkin? Bagi tujuan ini, kos urus niaga itu, yang sanggup melakukan Sebaliknya, bermaklumat tentang pasaran dan kos liabiliti syarikat. Yang lebih baik dan lebih mudah untuk hanya menggunakan harga aset kewangan di pasaran terbuka.

Bagaimana jika ini tidak mungkin? Dalam kes ini kita perlu untuk menggunakan mana-mana teknik penilaian yang diterima umum. Secara keseluruhan dasarnya mereka adalah sama: datang dari kedua-dua pihak, yang berminat dalam transaksi yang sama, selepas itu ia dikira kos mungkin.

Juga memperuntukkan penggunaan maklumat pasaran daripada pihak ketiga, yang baru-baru ini tawaran yang serupa atau berminat dalam mereka, membuat analisis yang objektif aliran tunai terdiskaun. Ia adalah penting untuk menggunakan model yang sesuai untuk menentukan harga opsyen, kerana jika tidak, pasaran derivatif tidak akan dapat membentuk nilai benar-benar objektif aset.

Klasifikasi aset kewangan

Untuk memudahkan penilaian berikutnya (jika mereka memerlukannya), semua aset yang dikenal pasti dikelaskan seperti berikut:

• Aset, yang perlu dinilai berdasarkan nilai saksama.
• Semua pelaburan yang perlu ditahan sehingga pembayaran selesai.
• Akaun dan semua syarikat pinjaman yang sedia ada.
• Semua aset kewangan yang ada, yang kini boleh didapati untuk dijual.

Pertimbangkan semua barang-barang ini dengan lebih terperinci.

Pinjaman dan penghutang

Dan pinjaman dan belum terima melibatkan pemindahan barangan atau tunai bersih penghutang, dengan syarat bahawa kedua tidak mahu menjual semula hutang kepada pihak ketiga. Mereka dinilai berdasarkan kos terlunas.

Ini merujuk kepada instrumen kewangan harga yang hapus kira hutang lapuk (penuh atau sebahagian) telah ditolak jumlah hutang itu atau sama ada ia dihasilkan. Selalunya ia dikira menggunakan kadar faedah efektif, kerana ini membolehkan lebih secukupnya menentukan nilai aset, walaupun kemerosotan separa kedua.

Ini menjadikan instrumen kewangan yang lebih berkesan, dan pembelian mereka - lebih menguntungkan bagi pelabur syarikat.

Aset dipegang untuk jualan

Semua aset yang boleh dinilai pada nilai saksama dan bertujuan untuk dagangan boleh dibahagikan seperti berikut:

• Diperoleh untuk menjual semula dalam jangka pendek.
• Jika mereka adalah sebahagian daripada portfolio kewangan, yang, sekali lagi, untuk dijual dalam jangka pendek.
• Jika aset adalah alat pengeluaran.

Kewajipan dan peraturan untuk kegunaan mereka

Tiada organisasi mempunyai hak untuk mengenakan instrumen kewangan ini diukur pada nilai saksama, atau mengeluarkannya daripadanya. Dan ini terpakai kepada tempoh keseluruhan alat pemilikan, atau pada masa dilepaskan.

Jika kita bercakap mengenai pelaburan yang dipegang sehingga matang, mereka dianggap sebagai aset dengan jumlah yang tetap pembayaran dan kematangan instrumen ini. Ini hanya boleh digunakan untuk pelaburan mereka bahawa organisasi bukan sahaja komited kepada, tetapi mampu memegang. Dengan cara ini, sekuriti hutang yang mempunyai kos faedah yang berubah-ubah juga boleh jatuh ke dalam kategori ini.

Hasrat untuk menahan

Ia adalah dinilai sebagai pemerolehan aset, dan pada setiap tarikh laporan. Dan niat untuk memegang aset bernilai kriteria lebih ketat, jika kita bandingkan dengan niat untuk menjual mereka pada masa ini. Hakikatnya adalah bahawa semua organisasi yang bertindak secara berbeza, menimbulkan keraguan mengenai kemungkinan kerjasama jangka panjang dengan mereka, dan oleh itu secara automatik boleh dianggap sebagai pelanggan tidak boleh dipercayai.

Semua ini boleh membawa kepada pembentukan portfolio penal khas, semua pelaburan di mana syarikat itu diperlukan untuk menahan sehingga kematangan penuh mereka. Kepada semua aset lain adalah dilarang sama sekali untuk menggunakan takrif "dipegang sehingga matang", sekatan itu boleh dilanjutkan dengan tiga tahun selepas pembelian. Jika syarikat yang sudah mempunyai ini jenis instrumen pasaran kewangan, mereka perlu diterjemahkan ke dalam kategori menjual pada nilai saksama dengan hak jualan berikutnya.

Keuntungan atau kerugian yang telah diperoleh hasil daripada tindakan itu harus segera diambil kira dalam aset. Hanya selepas (!) The tamat larangan organisasi mempunyai hak untuk memberikan pelaburan atau lain-lain cara konsep "matang". Ringkasnya, pengukuran bebas instrumen kewangan dalam kes ini tidak dibuat. Dalam hal hukuman boleh dikenakan ke atas pelanggaran syarikat.

Mereka boleh dinyatakan dalam pengharaman terhadap perusahaan pelaburan, serta langkah-langkah lain dalam kes serius menjejaskan keadaan ekonomi syarikat.

Instrumen kewangan boleh diiktiraf sebagai yang dibeli untuk dijual pada nilai saksama?

Dalam kes ini, instrumen kewangan pasaran kewangan termasuk semua terma dan takrif yang berikut:

• Semua obligasi bentuk, yang di bawah apa keadaan tidak boleh digunakan sebagai alat perlindungan nilai diperolehi.
• Jika mereka telah diambil untuk penghantaran sekuriti atau aset lain dalam kes di mana kedua telah diperolehi di bawah keadaan kedudukan "pendek".
• Sekiranya mereka telah diambil dengan niat untuk membeli balik pada masa akan datang.
• Semua obligasi yang hanya boleh digunakan dalam hubungan dengan satu sama lain. Di samping itu, bukti yang diperlukan hakikat bahawa organisasi telah menggunakan mereka pada masa lalu, dan keuntungan telah dibuat akibat daripada tindakan tersebut.

Semua obligasi yang dipegang untuk diniagakan pada nilai saksama, hendaklah segera dapat dimanifestasikan dalam kiraan selanjutnya semua keuntungan dan kerugian syarikat itu bagi tempoh tertentu. Semua instrumen kewangan yang lain dalam pasaran kewangan boleh diukur pada kos terlunas, kecuali satu perkara. Ini merupakan komitmen yang telah timbul semasa tempoh apabila aset kewangan tidak boleh diiktiraf, "dijual pada nilai saksama" dan boleh digunakan pada masa hadapan.

Dalam kes ini, sesuatu obligasi sedemikian perlu dinilai dengan mengambil kira syarat-syarat berikut:

• Jika ia adalah satu set hak dan tanggungjawab bahawa organisasi disimpan oleh pemilik sebelumnya, terutamanya diukur pada kos terlunas.
• Sedangkan sebelum ini dianggarkan pada nilai saksama, tetapi telah dipindahkan ke organisasi di beberapa syarat tertentu.
• Jika kewajipan ialah kontrak dengan bank untuk faedah pinjaman, yang lebih rendah daripada kadar pasaran.

Dalam kes ini, ia perlu dinilai pada yang lebih tinggi penunjuk berikut:

• Jumlah yang telah ditentukan mengikut ketat dengan IFRS (IAS) 37 ", tanggungan luar jangka dan aset luar jangka."
• jumlah yang diiktiraf pada awalnya nilai saksama, walaupun dengan kos dilunaskan pra-ditolak.

konsep klasifikasi

Hari ini, ahli ekonomi mengatakan bahawa semua instrumen kewangan boleh dibahagikan sama rata kepada dua kategori yang luas. Dalam kes pertama, dokumen-dokumen mestilah berdasarkan modal sebenar, memberi milik apa-apa aset (saham, sebagai contoh), jika tidak mewakili liabiliti dalam satu syarikat dengan yang lain. Dalam kes ini, bon dikeluarkan. Walau bagaimanapun, sering mereka dilihat dalam konteks, sebagai pasaran kewangan dan instrumen kewangan dalam hal ini hampir tidak boleh dipisahkan.

Setiap alat sesuai dipaparkan dalam konteks "unit" wang yang disimpan. Di mana setiap elemen mempunyai ciri-ciri yang tersendiri, struktur dan penggunaan syarat-syarat. Kepelbagaian mereka yang luas menyediakan pergerakan pesat modal dalam pasaran kewangan global dan pembangunan selanjutnya. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, pasaran untuk instrumen kewangan yang sedang membangunkan lebih aktif, destinasi jualan lebih cerah terbuka kepada pengeluar di Asia Tenggara.

Dan sekarang mari kita lihat salah satu daripada jenis sekuriti, termasuk konsep "instrumen kewangan". Ia berkongsi. Terdapat jenis mudah dan pilihan.

saham biasa

Mereka bukan sahaja memberi hak untuk mengundi dalam syarikat itu, tetapi juga membolehkan pemegangnya untuk menerima sebahagian daripada keuntungan daripada keseluruhan organisasi. Sudah tentu, yang pelbagai ini bukan sahaja yang paling biasa untuk pasaran kewangan keseluruhan, tetapi juga pelabur yang paling berminat. sekuriti itu adalah alat stabil dan serba boleh, dan oleh itu pembentukan nilai mereka dipengaruhi oleh faktor-faktor pasaran yang normal. Semua pasaran saham bukan sahaja boleh membeli mereka secara langsung, tetapi juga untuk membuat keuntungan dengan menggunakan perkhidmatan broker atau syarikat broker.

Beberapa faedah disediakan secara eksklusif instrumen kewangan dasar kewangan. Sebagai contoh, hak untuk mengundi, yang banyak dilayan dengan beberapa penghinaan, lobi membenarkan promosi calon-calon mereka kepada Lembaga Pengarah syarikat itu, dan ini adalah - alat yang sangat penting, bukan sahaja ekonomi tetapi juga politik.

Antara lain, saiz dividen atas saham klasik bergantung kepada keuntungan syarikat. Berjaya melabur, bukan sahaja anda mendapatkan beberapa leverage, tetapi juga keuntungan yang sebaik-baiknya. Sudah tentu, jangan lupa tentang pertumbuhan nilai mereka secara langsung. Ia berlaku apabila keadaan ekonomi perusahaan itu meningkat secara mendadak. Walau bagaimanapun, nilai saham biasa boleh jatuh dengan ketara, yang membawa kepada kerugian pelabur.

saham keutamaan

Ini adalah satu kelas sekuriti yang menyediakan hak-hak tambahan kepada dividen dan keuntungan daripada jualan. Selain itu, dividen pemiliknya mendapatkan pemegang lebih cepat dengan saham biasa. Pada masa yang sama kita tidak harus lupa bahawa hak untuk mengundi pada pemegang sekuriti itu tidak hadir, dan oleh itu mempunyai kesan langsung kepada operasi perniagaan, mereka tidak boleh. instrumen kewangan ini dasar kewangan, yang mempunyai pelbagai sangat terhad permohonan sebenar.

Amnya, suatu senarai tepat mereka kelebihan, yang memberi saham keutamaan, adalah amat bergantung kepada ciri-ciri sebuah syarikat. Yang intipati pelbagai instrumen kewangan adalah bahawa saham-saham ini menggabungkan ciri-ciri instrumen hutang (seperti halnya dengan bon, terdapat peratusan tetap daripada dividen), serta pemilikan alat. Hakikat lepas menunjukkan bahawa jenis instrumen kewangan membolehkan untuk menerima pendapatan sudah disebabkan oleh pertumbuhan nilai pasaran saham sendiri, yang tidak perlu untuk menjual.

Sudah tentu, ada mempunyai kelebihan dan kekurangan mereka sendiri. Kelebihannya adalah hak expanded untuk menerima keuntungan dan dividen. Di samping itu, anda tidak mempunyai suara, dan nilai saham pilihan berkembang lebih perlahan daripada harga biasa.

Oleh itu, instrumen kewangan - alat yang berkuasa untuk keuntungan, dan untuk kesan ke atas perusahaan.