Bon (gadai janji) di Rusia, di mana bank-bank mengambil wang untuk gadai janji?

Bon (gadai janji) menduduki lebih daripada 80% daripada semua urus niaga hartanah di Amerika Syarikat, di Rusia - kurang daripada 10%. Prospek sekuriti jelas. Walau bagaimanapun, tidak diketahui oleh ramai, bukan sahaja bahawa bon bersandarkan gadai janji itu, tetapi konsep asas.

asas

Bon - adalah sekuriti yang memberikan hak untuk menerima pulangan terjamin yang tetap. Mereka terdiri daripada dua jenis:

1. Apabila diserahkan - Saya dibeli dengan murah dan dijual lebih mahal.
2. A peratusan tetap - menunjukkan pendapatan pelabur (kupon) selepas masa yang tertentu.

Bon - yang sekuriti hutang. Kembali penilaian dijamin. Kestabilan perusahaan, peluang yang lebih besar untuk mendapat pendapatan yang dijanjikan.

Apa yang bon (gadai janji)?

bon gadai janji - adalah kertas hutang, refinances pelaburan dalam pinjaman untuk hartanah.

Sebagai contoh, "AAA" Bank menyediakan pinjaman untuk membeli rumah. Modal dengan dia, sudah tentu, terhad. Dengan 1 bilion Rubles, bank boleh mengeluarkan, sebagai contoh, 1000, pinjaman. Sudah tentu, pasaran perumahan akan berhenti apabila dana institusi kredit yang kehabisan.

Yang mendapat faedah?

Pengeluaran bon gadai janji memberi manfaat kepada semua peserta pasaran:

• Bank - meningkatkan jumlah pinjaman gadai janji yang dikeluarkan.
• Pelabur - melabur dalam aset yang, bergantung kepada harga perumahan perlu meningkat.
• Peminjam - langit tinggi kadar faedah gadai janji dikurangkan oleh 1,5-2%. Sudah tentu, nombor adalah kecil, tetapi dalam syarat-syarat pinjaman manfaat sejumlah wang yang besar adalah jelas.
• Pemaju - syarikat pembinaan tidak "membekukan" kemudahan mereka, tetapi terus bekerja.
• State - datang cukai daripada pembangunan dan jualan.
• Pekerja - mereka tidak dipotong daripada kekurangan kerja.

Seperti yang diperuntukkan hutang?

Sekarang, tentang bagaimana pasaran ini. Bank "AAA" memberikan pinjaman untuk membeli harta dalam jumlah 5 juta Rubles. Bagi mereka ia mengeluarkan bon (gadai janji) dan menjual mereka di bursa saham. Wang daripada pelabur pergi untuk pinjaman baru. Dengan syarat pembayaran sekuriti rakyat di gadai janji.

alternatif

Bon (gadai janji) - bukan satu-satunya alat untuk pelabur dalam pasaran ini. Terdapat alternatif:

• sijil penyertaan Mortgage - bahagian daripada jumlah pinjaman bagi pemerolehan aset. pelabur menerima hak untuk mendapat keuntungan daripada hartanah.
• Mortgage - sekuriti yang mengesahkan hak untuk menerima wang daripada peminjam. Tidak seperti bon (gadai janji) yang cagaran bagi gadai janji - harta yang diperolehi.

Ciri-ciri sekuriti di Rusia

Sudah tentu, idea itu datang dari Amerika Syarikat, boleh membawa perkara yang positif dalam pasaran kita. Walau bagaimanapun, bon gadai janji di Rusia menyebabkan banyak soalan-soalan seperti pelabur dan pakar. Istilah "kestabilan" tidak berkaitan dengan pembangunan ekonomi negara kita, terutama pasaran hartanah. Sejak 1,5-2 tahun yang lalu beliau bukan sahaja berhenti pertumbuhan, tetapi juga ketara jatuh. Bon (gadai janji) tidak boleh menjana pendapatan daripada pasaran hartanah, jika ia tidak akan berkembang.

Masalah kedua - kos yang tinggi untuk sekuriti tersebut. Syarikat-syarikat swasta untuk keuntungan dan rakyat tidak boleh atas sebab-sebab yang menjadi pelabur. Segala harapan yang disematkan kepada dana pencen swasta, bank-bank yang mempunyai lebihan dana, yang kononnya tidak tahu di mana untuk meletakkan mereka.

Masalah ketiga - kekurangan rangka kerja perundangan yang menyeluruh.

Anda boleh kesimpulan: nilai tinggi sekuriti, ketidakstabilan pasaran gadai janji, serta rangka kerja undang-undang sakit-mengandung tidak mungkin mendapat kanser jenis ini sekuriti di Rusia.

Mengapa bon gadai janji membawa kepada keruntuhan sistem pada tahun 2008?

Krisis ini ialah bon gadai janji bermula pada tahun 2008 (CDO). Hakikat bahawa banyak pelabur mula membeli sekuriti, mengetahui bahawa pasaran hartanah berkembang secara berterusan. Ini telah mempengaruhi strategi bank itu, yang acuh tak acuh kepada kesolvenan pelanggan mereka. Perkara utama - untuk menjadi. Terdapat kes-kes apabila gadai janji telah diberikan 500 ribu. Dollar untuk orang-orang yang tidak mempunyai pendapatan tetap. Untuk bank, risiko minimum - mereka menerima wang itu di bursa saham dari penjualan bon gadai janji.

Juga, isu bank swap kredit, iaitu insurans, jika ia tidak dibayar balik hutang.

Tetapi piramid mula berputar supaya di bawah mereka mula mengeluarkan bon (CDO sintetik). Sejak analisis syarikat itu tidak tahu apa itu, mereka adalah berdasarkan kepada data daripada firma pelaburan, mereka dibebaskan. Sesetengah tahu, tetapi takut kehilangan pelanggan yang besar. Tahap risiko bon BBB dibuat aset lebih bermasalah, tetapi tahap ancaman telah menyamai AAA (AS bon kerajaan pinjaman Persekutuan), yang benar-benar selamat. Ini membolehkan pelabur memegang berjuta-juta dolar untuk melabur dalam kertas tidak bercagar serta menarik dana pencen, yang dilarang untuk melabur dalam aset kurang daripada penilaian ini. Sememangnya, seperti piramid lambat laun terpaksa runtuh, apabila harga perumahan mula jatuh. Ia berlaku. Hancur syarikat pelaburan yang besar, pelabur dan ejen insurans.

Memanfaatkan pelabur ini taruhan swap gadai janji, yang menyediakan insurans cagaran hartanah, yang dijual pada harga yang rendah. Iaitu, ia telah melabur berjuta-juta dolar dalam mereka maka anda boleh mendapat beratus-ratus berjuta-juta, sama seperti tidak ada yang beriman kepada lalai.